Samsung Electronics szacuje, że w III kwartale 2026 roku wypracował 107,4 bln wonów (80,17 mld dolarów) zysku operacyjnego, prawie dziewięć razy więcej niż rok wcześniej. Według agencji Reuters żadna firma technologiczna nie przekroczyła wcześniej progu 100 bln wonów zysku w jednym kwartale, a rekord zawdzięczamy przede wszystkim drożejącym pamięciom, na które popyt napędza budowa infrastruktury AI.
- Samsung Electronics oszacował zysk operacyjny za III kwartał 2026 roku na 107,4 bln wonów (80,17 mld dolarów), co stanowi prawie dziewięciokrotny wzrost rok do roku i – według agencji Reuters – jest pierwszym przypadkiem przekroczenia progu 100 bln wonów zysku przez firmę technologiczną w jednym kwartale.
- Według szacunków Hana Securities dział pamięci Samsunga (DRAM, NAND, HBM) miał wypracować w III kwartale ponad 110 bln wonów zysku operacyjnego, napędzanego wzrostem cen DRAM o 15 proc. i NAND o 18 proc. oraz rosnącymi dostawami HBM, co oznaczałoby, że pozostałe segmenty firmy łącznie były na minusie.
- Akcje Samsunga są ponad 25 proc. poniżej czerwcowego szczytu, a analitycy prognozują wyraźne hamowanie dynamiki wzrostu – oczekiwany wzrost zysku w IV kwartale to 8,2 proc. kwartał do kwartału wobec 20 proc. w III kwartale, a TrendForce przewiduje wzrost cen DRAM w IV kwartale o 10–15 proc., znacznie mniej niż 60 proc. skoku odnotowanego w II kwartale.
Chcesz czytać więcej treści związanych z AI?
Dodaj AIPORT.pl do preferowanych źródeł Google
Czwarty rekordowy kwartał z rzędu i wynik lekko powyżej oczekiwań
Wstępne dane Samsunga za okres lipiec-wrzesień okazały się nieco lepsze od prognoz rynku. Średnia oczekiwań analityków w ujęciu LSEG SmartEstimate wynosiła 106,1 bln wonów zysku operacyjnego, a firma podała 107,4 bln. Przychody w III kwartale mają wzrosnąć o 127 proc. rok do roku, do 195 bln wonów. To czwarty z rzędu kwartał, w którym Samsung bije swój rekord zysku operacyjnego.
Tempo zmian najlepiej widać po kolejnych kwartałach:
- III kwartał 2025: około 86 bln wonów przychodów i około 12,1 bln wonów zysku operacyjnego,
- cały rok 2025: Samsung zarobił 43,6 bln wonów,
- I kwartał 2026: 133,9 bln wonów przychodu i 57,2 bln wonów zysku operacyjnego,
- II kwartał 2026: 171,5 bln wonów przychodu i 89,5 bln wonów zysku operacyjnego,
- III kwartał 2026 (dane wstępne): 195 bln wonów przychodu i 107,4 bln wonów zysku operacyjnego.
Z prostego rachunku wynika, że Samsung w samym III kwartale zarobił blisko dwa i pół raza więcej niż w całym 2025 roku. Wynik mógł być jeszcze wyższy, gdyby nie umocnienie koreańskiej waluty. Kurs wona do dolara przekroczył w II kwartale 1500, a we wrześniu spadł do przedziału 1300, co obniża wartość sprzedaży zagranicznej przeliczanej na wony. Kiwoom Securities obniżył prognozę ze 122 do 107 bln wonów, Hana Securities ze 119 do 108 bln, a Samsung Securities ze 113 do 105 bln.
Szczegółowe wyniki z podziałem na działy Samsung opublikuje 29 października.
Pamięci DRAM, NAND i HBM odpowiadają za niemal cały wzrost
Memory, czyli dział produkujący układy pamięci, generuje większość poprawy wyniku Samsunga. Ceny rosną, bo brakuje zwykłych układów DRAM (pamięci operacyjnej) i NAND (pamięci masowej), a jednocześnie rośnie zapotrzebowanie na HBM (High Bandwidth Memory), czyli pamięć o bardzo wysokiej przepustowości montowaną w akceleratorach AI do przetwarzania ogromnych ilości danych.
Douglas Kim z Douglas Research Advisory szacuje, że wolumen bitów HBM dostarczonych przez Samsunga wzrósł w III kwartale o blisko 50 proc. kwartał do kwartału. Samsung próbuje w ten sposób zmniejszyć dystans do SK Hynix, lidera rynku HBM.
Skalę dominacji pamięci pokazuje prognoza Hana Securities sprzed publikacji wyników. Analitycy szacowali zysk operacyjny samego działu pamięci na 110 bln wonów, ze wzrostem napędzanym podwyżkami cen DRAM (o 15 proc.) i NAND (o 18 proc.) oraz dostawami HBM i dysków eSSD. Jeśli ten szacunek się potwierdzi, dział pamięci zarobi więcej niż cała firma, a pozostałe segmenty łącznie będą na minusie.
Wypełnij formularz, a my skontaktujemy się z Tobą, aby upewnić się czego potrzebujesz.
Smartfony i foundry Samsunga tracą na drożejących podzespołach
Boom na pamięci uderza w inne części tej samej firmy. Według analityków cytowanych przez Reuters dział mobilny Samsunga zanotował w III kwartale stratę przekraczającą miliard dolarów, większą od oczekiwań. Koreański dziennik Herald Business podaje, że działy elektroniki użytkowej i smartfonów, zmagające się z rosnącymi kosztami komponentów, odnotowały według szacunków ponad 2 bln wonów straty.
Na minusie ma pozostać również foundry, czyli kontraktowa produkcja chipów na zlecenie innych firm. Analitycy wskazują na wysokie koszty stałe i wciąż niskie wykorzystanie mocy produkcyjnych, choć spodziewają się poprawy w kolejnych kwartałach dzięki popytowi na zaawansowane procesy. W tym segmencie Samsung wciąż goni tajwańskie TSMC.
Patrzę na te liczby i widzę firmę, która zarabia rekordowe pieniądze na tym samym zjawisku, które zjada jej marże w smartfonach. Samsung sprzedaje pamięci centrom danych po cenach, jakich rynek nie widział, a jednocześnie musi te same pamięci wkładać do Galaxy, za które klient nie zapłaci dowolnie dużo.
To dobrze pokazuje, kto dziś realnie zarabia na AI. Nie twórcy aplikacji i nie producenci telefonów z funkcjami AI, tylko dostawcy podzespołów do serwerowni. Pytanie, które zadają sobie inwestorzy, jest zasadne: ile z tego to trwały popyt, a ile cykl, który skończy się jak każdy poprzedni boom na pamięci? Producenci mówią o niedoborach do 2028 roku, ale to oni mają najmniej powodów, żeby ostrzegać przed spowolnieniem. Uważam, że rekord jest prawdziwy, ale jego koszt w dużej części przerzucono na kupujących elektronikę.
Piotr Wolniewicz, Redaktor Naczelny AIPORT.pl
Inwestorzy nie świętują. Akcje Samsunga są ponad 25 proc. poniżej czerwcowego szczytu
Rynek przyjął rekord chłodno. Akcje Samsunga spadły na początku sesji o 0,2 proc., przy spadku indeksu KOSPI o 0,5 proc. Od czerwcowego szczytu kurs stracił ponad 25 proc., bo inwestorzy obawiają się, jak długo potrwa boom na AI.
Kim Seok-hwan, analityk Mirae Asset Securities, wskazał w rozmowie z Reuters, że rynek skupia się teraz na tym, „czy gwałtowny wzrost zysków, który zaczął się rok temu, okaże się trwały” / „whether the sharp earnings growth that started a year ago would be sustainable”.
Dane sugerują wyraźne hamowanie dynamiki:
- analitycy spodziewają się w IV kwartale wzrostu zysku o 8,2 proc. kwartał do kwartału, wobec 20 proc. w III kwartale,
- TrendForce prognozuje, że kontraktowe ceny zwykłych układów DRAM wzrosną w IV kwartale o 10-15 proc., podczas gdy w II kwartale skoczyły o około 60 proc.,
- Samsung i Micron przewidują, że niedobór pamięci utrzyma się do 2028 roku, ale ryzykiem pozostają chińska konkurencja i możliwe spowolnienie wydatków na AI.
Inwestorzy czekają też na szczegóły polityki zwrotu kapitału akcjonariuszom, które Samsung ma przedstawić podczas konferencji wynikowej pod koniec października.
Za każdą polską firmą AI stoi konkretny człowiek z imieniem i nazwiskiem, często ten sam w kilku miejscach naraz, i to właśnie ludzie, nie tabelki finansowania, są prawdziwym bohaterem tego artykułu.
Polscy klienci płacą za boom na pamięci przy zakupie elektroniki
Rekordowe zyski producentów pamięci mają bezpośrednie przełożenie na polskie sklepy, bo te same układy DRAM i NAND trafiają do komputerów, laptopów i smartfonów. Na początku 2026 roku Spider’s Web opisywał, że moduły DDR5 32 GB, które wcześniej kosztowały 400 zł, wymagały wydatku 2000 zł. Według danych TrendForce przytaczanych przez android.com.pl tylko w I kwartale 2026 roku ceny pamięci RAM wzrosły o 75-80 proc.
Najbardziej odczuwają to kupujący tańszy sprzęt. Antyweb, powołując się na Omdię, podawał, że między III kwartałem 2025 a I kwartałem 2026 roku udział pamięci w koszcie podzespołów niemal się podwoił w urządzeniach poniżej 400 dolarów. Prognoza TrendForce o wyraźnie wolniejszych podwyżkach w IV kwartale to pierwsza od dawna informacja, która może oznaczać mniejszą presję na ceny sprzętu, ale o obniżkach na razie nikt nie mówi.
Źródła i metodologia
Artykuł powstał na podstawie analizy redakcji AIPORT.pl oraz dodatkowych źródeł, w tym materiału Reuters z dnia 08.10.2026 opisującego wstępne wyniki Samsung Electronics, oficjalnego komunikatu Samsung Newsroom z wynikami za III kwartał 2025 roku (dane porównawcze) oraz Herald Business. Dane o cenach pamięci w Polsce: Spider’s Web.
Cytat Kim Seok-hwana, analityka Mirae Asset Securities, został zweryfikowany z oryginalnym anglojęzycznym materiałem źródłowym.
Komentarz redakcyjny i ocena kontekstu branżowego: Piotr Wolniewicz, Redaktor Naczelny AIPORT.pl.
Artykuł będzie aktualizowany w miarę pojawiania się nowych informacji w temacie wyników Samsung Electronics, w tym pełnego raportu finansowego zapowiedzianego na 29 października 2026 roku.
