Firma, która przez lata sprzedawała ekologiczne tenisówki z wełny merino technologicznym yuppies z Doliny Krzemowej, ogłosiła dziś jeden z najbardziej spektakularnych zwrotów w historii współczesnych spółek giełdowych. Allbirds porzuca swój podstawowy biznes obuwniczy i przekształca się w dostawcę infrastruktury AI pod nową nazwą NewBird AI, wspierany przez 50-milionowy instrument finansowania zamiennego.
Jeśli chcesz otrzymać raport przed oficjalną premierą oraz zobaczyć nazwę swojej firmy wśród uczestników badania – zostaw adres email na końcu ankiety.
Z butów do serwerów
Miesiąc temu, po sprzedaniu marki i aktywów obuwniczych za 39 milionów dolarów, Allbirds zachował publiczną powłokę spółki notowanej na Nasdaq pod tickerem BIRD i postanowił wykorzystać ją do wejścia w branżę AI. Brzmi absurdalnie? Bo jest.
Allbirds weszło na giełdę w 2021 roku z wyceną 2,15 miliarda dolarów jako producent ekologicznych butów sportowych, osiągnęło szczyt wartości na poziomie 4,1 miliarda dolarów, po czym zaczęło się rozpadać pod ciężarem kosztownej ekspansji w odzież i sklepy stacjonarne. Teraz ta sama spółka chce sprzedawać moc obliczeniową GPU klientom korporacyjnym.
Pod szyldem NewBird AI firma pozycjonuje się jako „w pełni zintegrowany dostawca GPU-as-a-Service i rozwiązań chmurowych natywnych dla AI.” Finansowanie pochodzi od instytucjonalnego inwestora, którego tożsamości nie ujawniono.
Rynek nagradza samo hasło „AI”
W rynku, który reaguje odruchowo na niemal wszystko, co jest choć luźno związane ze sztuczną inteligencją, ogłoszenie to zrobiło swoje: kurs akcji Allbirds wzrósł o nawet 461% po otwarciu notowań.
To nie jest anomalia. To symptom.
Patrzę na tę historię z mieszanymi uczuciami. Z jednej strony, trudno nie docenić determinacji zarządu, który zamiast ogłosić upadłość, szuka nowej drogi. Rynek infrastruktury AI faktycznie rośnie w zawrotnym tempie i jest w nim miejsce dla nowych graczy. Z drugiej strony, przeskok od wełnianych tenisówek do serwerów GPU to nie jest dywersyfikacja – to desperacja ubrana w modny słownik. Pytanie, które naprawdę warto postawić, brzmi: czy za tym ogłoszeniem stoją kompetencje, kontrakty i know-how, czy tylko 50 milionów dolarów i dobry PR? Historia technologicznych spółek-widm, które przebrandowały się na „blockchain” albo „metaverse” i przepadły bez śladu, jest długa. Mam nadzieję, że NewBird AI nie dopisze do niej kolejnego rozdziału.
Piotr Wolniewicz, Redaktor Naczelny AIPORT.pl
Kondycja finansowa przed zwrotem
Żeby zrozumieć skalę problemu, warto spojrzeć na liczby:
- W trzecim kwartale 2025 roku przychody Allbirds spadły o 23,3% do 33 milionów dolarów
- Strata netto wyniosła 20,3 miliona dolarów, a marża straty netto poszerzyła się do 61,6%
- Roczna strata netto za 2025 rok sięgnęła 77,3 miliona dolarów
- Firma spaliła 58,23 miliona dolarów gotówki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy
- Tuż przed ogłoszeniem firma była wyceniana na zaledwie 21,68 miliona dolarów, a kurs akcji wynosił 2,49 dolara
Finansowanie w wysokości 50 milionów dolarów to ponad dwukrotność wcześniejszej kapitalizacji rynkowej spółki. Mówimy więc o firmie, która była technicznie na skraju bankructwa.
NewBird AI: co to właściwie ma być?
Spółka zamierza początkowo nabywać wysokowydajne zasoby GPU i udostępniać je klientom w ramach długoterminowych umów leasingowych. Model biznesowy jest więc prosty: kup drogi sprzęt, wynajmij go tym, którzy potrzebują mocy obliczeniowej do trenowania i uruchamiania modeli AI.
Ruch odzwierciedla szerszy trend, w którym eksplodujący popyt na usługi związane z AI skłania nawet małe spółki giełdowe do repozycjonowania się w kierunku infrastruktury GPU. Widzieliśmy to przy boomie na blockchain i przy szale na metaverse. AI jest kolejną falą.
W dokumentach złożonych do SEC firma dodała, że w związku z nowym kierunkiem poprosi akcjonariuszy o zatwierdzenie wniosku o usunięcie zapisów o „działaniu spółki na rzecz ochrony środowiska”. Żegnajcie, ekologiczne wartości. Witajcie, centra danych.
Powłoka spółki jako wehikuł
Jednym z najbardziej interesujących aspektów tej historii jest mechanizm samego przejęcia.
Zamiast szukać nowego wejścia na giełdę, Allbirds wykorzystuje istniejącą notowaną jednostkę, która handluje pod tickerem BIRD na Nasdaq, by bezpośrednio wejść na rynek AI. To tzw. reverse merger przez własną powłokę. Marka obuwnicza „Allbirds” i powiązane aktywa trafiły w marcu do American Exchange Group, właściciela m.in. marki Aerosoles, za 39 milionów dolarów.
Finansowi prawnicy pewnie zarywali noce, żeby to poskładać.
Absurd czy geniusz?
NewBird AI liczy na to, że obsługiwanie popytu na moc obliczeniową pozwoli jej wrócić do wyceny 4 miliardów dolarów, jaką miała podczas debiutu giełdowego, i że sprzedaż GPU menedżerom z sektora technologicznego okaże się bardziej trwałym trendem niż sprzedaż częściowo ekologicznych butów tym samym menedżerom.
Może mają rację. Ale historia uczy ostrożności. Rynki nagradzają ogłoszenia w dniu publikacji. Rzeczywistość weryfikuje je przez kolejne kwartały.
