OpenAI jest blisko zamknięcia rundy finansowania o wartości do 30 mld dolarów, w której spółka została wyceniona na 1,25 bln dolarów przed wpłatą nowego kapitału. Na czele rundy stoją inwestorzy ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich i fundusz Coatue, a pieniądze mają być pomostem przed planowanym debiutem giełdowym.
- OpenAI zbliża się do zamknięcia rundy finansowania o wartości do 30 mld dolarów przy wycenie pre-money 1,25 bln dolarów, a rundę prowadzą inwestorzy ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich i fundusz Coatue Management.
- Wycena 1,25 mld dolarów jest o ok. 150 mld dolarów niższa od pierwotnie oczekiwanej przez OpenAI kwoty ok. 1,4 bln dolarów, choć i tak oznacza wzrost o ok. 47 proc. względem wyceny post-money z marca 2026 r. wynoszącej 852 mld dolarów.
- Według CNBC Anthropic – główny rywal OpenAI – celuje w wycenę od 1,5 do 2 bln dolarów w planowanym IPO, co oznaczałoby wyższą wycenę niż ta, którą OpenAI uzyskało w obecnej rundzie pomostowej.
Informację podało w czwartek 22 października 2026 r. CNBC, powołując się na osoby znające szczegóły transakcji. OpenAI nie potwierdziło oficjalnie warunków rundy.
Chcesz czytać więcej treści związanych z AI?
Dodaj AIPORT.pl do preferowanych źródeł Google
OpenAI chce zebrać podpisy inwestorów do końca przyszłego tygodnia
Według CNBC OpenAI przekazało inwestorom w czwartek, że chce zebrać podpisy pod umowami do końca przyszłego tygodnia. Ostateczna wielkość rundy nie jest jeszcze przesądzona, a 30 mld dolarów to górna granica.
Wycena 1,25 bln dolarów jest wyceną pre-money, czyli nie obejmuje nowego kapitału. Jeśli OpenAI zbierze pełną kwotę, wartość spółki po rundzie przekroczy 1,28 bln dolarów. Rozmowy zaczęły się we wrześniu, gdy inwestorzy sami zgłosili się do OpenAI z propozycjami. Źródła CNBC opisują finansowanie jako „oportunistyczny” pomost przed IPO.
Coatue Management to nowojorski fundusz inwestycyjny Philippe’a Laffonta, od lat obecny w największych rundach spółek technologicznych. CNBC nie wymienia z nazwy funduszy z Emiratów, ale wcześniejsze doniesienia Bloomberga wskazywały, że OpenAI prowadziło rozmowy z kilkoma funduszami z ZEA, w tym z MGX z Abu Zabi. Fundusze z Emiratów rozważały utworzenie konsorcjum, które łącznie mogłoby wyłożyć do 10 mld dolarów.
Wypełnij formularz, a my skontaktujemy się z Tobą, aby upewnić się czego potrzebujesz.
Wycena spadła z 1,4 bln dolarów do 1,25 bln w ciągu kilku tygodni
Najciekawsza w tej transakcji jest różnica między pierwotnymi oczekiwaniami OpenAI a ceną, na którą zgodzili się inwestorzy. Bloomberg informował 29 września, że OpenAI chce pozyskać co najmniej 30 mld dolarów przy wycenie około 1,4 bln dolarów. Według Bloomberga OpenAI przedstawiało inwestorom tę wycenę jako cenę z góry ustaloną, mimo że nie wybrało jeszcze inwestora prowadzącego.
Ostatecznie, jeśli ustalenia CNBC się potwierdzą, wycena pre-money wynosi 1,25 bln dolarów, czyli o ok. 150 mld dolarów mniej niż w pierwotnej propozycji. Tak wygląda droga OpenAI do obecnej wyceny:
- marzec 2026: OpenAI zamyka rekordową rundę z 122 mld dolarów zobowiązań i wyceną post-money 852 mld dolarów,
- czerwiec 2026: OpenAI poufnie składa prospekt emisyjny w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC),
- 29 września 2026: Bloomberg podaje, że OpenAI szuka co najmniej 30 mld dolarów przy wycenie ok. 1,4 bln,
- 5 października 2026: Bloomberg informuje o rozmowach z funduszami z ZEA, w tym z MGX, oraz z BlackRockiem,
- 22 października 2026: CNBC podaje, że runda zbliża się do finału przy wycenie 1,25 bln dolarów pre-money.
Nawet po korekcie wzrost jest ogromny. Wycena 1,25 bln dolarów jest o ok. 47 proc. wyższa od wyceny post-money z marca, a od zamknięcia poprzedniej rundy minęło niecałe siedem miesięcy.
Spadek z 1,4 bln do 1,25 bln dolarów wygląda na drobną korektę przy takich liczbach, ale ja widzę w nim coś więcej. OpenAI próbowało narzucić cenę bez lidera rundy, a skończyło się na tym, że inwestorzy wynegocjowali swoje warunki. To zdrowy sygnał: nawet przy największej marce w AI kapitał nie płaci już każdej żądanej kwoty.
Druga rzecz mnie bardziej niepokoi. Pieniądze z Emiratów idą w parze z negocjowaną umową na moc obliczeniową z tego samego kraju. Inwestor finansuje spółkę, a spółka kupuje od inwestora infrastrukturę. Takie powiązania nie są niczym nowym w tej branży, ale utrudniają ocenę, ile w tej wycenie jest wiary w biznes, a ile strategicznej gry państw o dostęp do najważniejszych modeli AI. Pytanie, które zadaję sobie przy każdej takiej rundzie: kto właściwie będzie miał wpływ na OpenAI za pięć lat, jeśli kolejne miliardy przychodzą z funduszy państwowych?
Piotr Wolniewicz, Redaktor Naczelny AIPORT.pl
Pieniądze z Emiratów mają się przełożyć na dodatkową moc obliczeniową
Równolegle z rundą OpenAI negocjuje umowę handlową, która zapewniłaby mu więcej mocy obliczeniowej z ZEA. Tę informację CNBC podaje za jedną osobą znającą sprawę. Według CNBC OpenAI zapowiedziało inwestorom w lutym, że do 2030 r. chce wydać łącznie ok. 600 mld dolarów na moc obliczeniową.
OpenAI ma już w Emiratach duży projekt infrastrukturalny. Stargate UAE to pierwsze międzynarodowe wdrożenie platformy infrastrukturalnej Stargate, obejmujące klaster o mocy 1 GW w Abu Zabi, z czego 200 MW miało zostać uruchomione w 2026 r. Klaster buduje emiracka firma G42, a operatorami są OpenAI i Oracle. Nie wiadomo, czy negocjowana teraz umowa dotyczy rozbudowy Stargate UAE, czy osobnych zasobów.
Debiut giełdowy OpenAI wciąż bez daty
OpenAI poufnie złożyło prospekt w SEC w czerwcu 2026 r., ale nie podało terminu debiutu. Sygnały z kierownictwa spółki są niejednoznaczne. Dyrektor finansowa Sarah Friar powiedziała pracownikom w sierpniu, cytowana przez CNBC, że AI lab:
„będzie spółką publiczną w 2027 roku” / „will be a public company in 2027”
Miesiąc później prezes Sam Altman stwierdził, że:
„obecnie byłby to nierozsądny moment na wejście na giełdę” / „right now would be an ill-advised moment to go public”
Według Bloomberga OpenAI przesunęło plany IPO co najmniej na 2027 r., uzasadniając to skupieniem na pracach nad bezpieczeństwem AI.
Za każdą polską firmą AI stoi konkretny człowiek z imieniem i nazwiskiem, często ten sam w kilku miejscach naraz, i to właśnie ludzie, nie tabelki finansowania, są prawdziwym bohaterem tego artykułu.
Anthropic celuje w wyższą wycenę niż OpenAI
Główny rywal OpenAI przygotowuje się do własnego debiutu i pod względem wycen jest dziś przed konkurentem. Według CNBC Anthropic w maju zamknął rundę o wartości 65 mld dolarów przy wycenie 965 mld dolarów, a w IPO ma podobno celować w przedział od 1,5 do 2 bln dolarów. Anthropic również poufnie złożył prospekt w czerwcu i prowadzi spotkania z potencjalnymi inwestorami.
| OpenAI | Anthropic | |
|---|---|---|
| Ostatnia zamknięta runda | marzec 2026, 122 mld USD | maj 2026, 65 mld USD |
| Wycena po ostatniej rundzie | 852 mld USD (post-money) | 965 mld USD |
| Obecnie negocjowana / oczekiwana wycena | 1,25 bln USD pre-money (runda pomostowa) | 1,5-2 bln USD (cel IPO, wg doniesień) |
| Poufny prospekt w SEC | czerwiec 2026 | czerwiec 2026 |
Runda pomostowa daje OpenAI pieniądze na rozbudowę infrastruktury bez presji, by wchodzić na giełdę przed rywalem. Jednocześnie ustala nowy punkt odniesienia dla przyszłej ceny akcji w IPO, który będzie niższy, niż OpenAI liczyło jeszcze na początku października.
Źródła i metodologia
Artykuł powstał na podstawie analizy redakcji AIPORT.pl oraz dodatkowych źródeł, w tym publikacji CNBC z dnia 22.10.2026, doniesień Bloomberga o rozmowach OpenAI z funduszami z ZEA i BlackRockiem z dnia 05.10.2026 oraz komunikatu OpenAI o projekcie Stargate UAE. Dane o rundzie z marca 2026 r. zweryfikowano z Bloomberg.
Cytaty Sarah Friar, dyrektor finansowej OpenAI, i Sama Altmana, prezesa OpenAI, zostały zweryfikowane z oryginalnym anglojęzycznym materiałem źródłowym CNBC.
Komentarz redakcyjny i ocena kontekstu branżowego: Piotr Wolniewicz, Redaktor Naczelny AIPORT.pl.
Artykuł będzie aktualizowany w miarę pojawiania się nowych informacji o rundzie finansowania OpenAI i planach debiutu giełdowego spółki.
